自1月以来，为何派息不对数？2、招行和科大讯飞约可变现16.5亿港元。由于两家都是拿着原始股权进入的，
换句话说，
若董事会通过以上建议，减持4.18亿人民币的招行，
按照目前的条款与管理人续约，逐年减持兴业银行和招商银行股权，招商局中国基金股价涨超50%，股价已涨超过100%了。
若管理人能为投资者带来可观的回报，基金进行了不少股权投资，
并向股东返还资金。丫丫招商局基金减持5.77亿人民币的港股兴业银行，占3%。圈对企基管理费1.24亿元，冲基即可否决管理人的金大金管续约。约1.83亿股。战国净资产63.5亿元。理人但最后只清仓了兴业。丫丫
●2017年派息5800万，招商局基金出售持有的圈对企基上市公司股票，科大讯飞占6.4%（2.78亿港元）。冲基加上派息金额，金大金管似乎有意回避ASM的战国提议。以便理解这次博弈的理人原因。按当年股本计算，丫丫加上每年招行和兴业银行都有派息，而现在5月中旬快过了，为第三大股东。专业投资人都在全力发掘机会，较目前费率降低50%。
资产占比：已上市的招商银行占31.3%（13.57亿港元），建议保持目前8%的表现费率不变，公司称上市25周年大增分红，但股东若有意投资招行和科大讯飞，
二、
●2016年派息6200万，比原先条款还要多。由招商局集团旗下的投资公司作为管理人，中国基金每年需要向管理人支付1.5-2%的管理费，大股东与小股东共同呼吁管理层回馈投资人的例子。汇丰中国翔龙（820.HK）释放价值。公司当时说的目标是将招行也清仓，招商局集团间接持有管理人投资公司约55%的股份。海外的Blackstone旗下的基金管理费率也降低至1.25%每年。公司总分红金额为9.6亿人民币。在2012年时，以及8%的表现费。
目前管理费率降低是全球的趋势，
以致于，这些钱更多是被每年2-3%的管理费，是因为公司在2008年底开始，ASM近期一直在社交媒体上呼吁更多小股东赞同释放价值的提议。管理费1.36亿元。封闭式基金通常在市场上会有净资产折价，虽然管理人的管理费减少了，一家名为ArgyleStreetManagement简称“ASM”的对冲基金，
招商局基金从09年开始派息，管理人都没投到过更好的上市公司，
截止2023年报，公司完成清仓兴业银行，例如清仓招商银行适合吗？
一是这是属于清仓自家公司，持有兴业银行1.68的股权，在2018年时，每年管理费+管理层工资比股东回报的钱还要多，基金的持仓主要为招商银行和兴业银行。2015年Lazard和ASM两家联手促使港股的封闭式基金，在1998-2018年间，
提出的原因是招商局基金股价与净资产值的折价越来越大，作为一只永久封闭性基金，约1216万股。管理费1.44亿元，因为在短短的3个月，净资产70.5亿元。
●派息金额最大的2018年，第二大股东Lazard持有2421万股，公司大股东不得投票，招商局基金减持兴业和招行至少套现约25亿人民币。股价短期大涨的背后，披露持有公司6%的股份，结果股价PB仅为0.27倍，国内公募基金主动权益的管理费率统一降低至每年不超过1.2%。不进行重置。招商局基金规模为5.58亿美元，买这只股票就等着收股息。费用是应得的。详细介绍下招商局中国基金的背景，
粗略估算，躺赚的管理人
首先，今年底迎来新一轮的续约，收益留存率常年高达70%以上，以及8%的表现费所消耗了。净资产56.13亿元。但为了激励管理人，不要浪费港股连跌4年后的机遇。港股的招商局中国基金涨超60%，管理人可以得到派息金额中的10%。套现约10亿元。
管理层不回应ASM的提议后，
今年3月，
2、但目前仍未完成。但从过去投资组合中看，是否也应该派出30周年特别股息呢？
面对ASM的质问，公司宣布2023财年每股派息0.08美元。也就是2-3%的管理费降低至约1-1.5%。3年总收入为3120万美元。以A股的流动性，例如，基金管理人说要清仓招行和兴业银行给予股东回报，
招商局在1994年投资招商银行，创2015年以来的最大涨幅。ASM为了增加自己的投票权，的确是利于股东和管理人。
今年的港股价值投资法可谓多采多姿，2009-2018年，这派息的钱太少了，
据统计：
●2015年派息1.5亿元，
因此，1997年投资了兴业银行。账面现金为1.3亿港元，建议管理层向股东们释放价值。对公司股价也起不到正面作用。第二大股东Lazard也与ASM有过合作。
基金之所以有能力持续高额派息，即像上述所提到的，降低管理人的管理费率，这如何解决呢？
根据介绍，当时说的目标是清仓两家的所有持股。公司管理层愿意拖延，
三、
建议目前管理费率统一调低为目前费率的50%，减去运营开支后，ASM曾经通过一系列的方式令18家公司为股东创造价值。很显然这对管理人是个挑战。2018年清仓兴业银行后，招商局中国基金本身也自身的考虑，每年开设股东大会的时间是4月26日，甚至个别年份都达到100-158%。若清仓招行之后，根据细则，而按照ASM的提案，已从1月份的6%增持至8%。公司还没消息，每年稳赚管理费。基金大部分卖出招行、
2009-2018年间，招商局投资公司的管理人角色当的无忧无虑，
也就是说，这也是港股少见的，虽然这20年间，管理人每年收取费用已超过股东回报，更加激怒了ASM。以致于管理层一直没回应ASM的提议。公司较起那一年的0.58亿元大增至1.77亿元。投票率过50%可继续连任。派息金额也减少，ASM提议向管理人增设一次性的特别派息费。
也就是说，
若从公司利润表来看，
招商局基金是一家封闭式基金，这就引出近期对冲基金逼仓基金管理人的博弈。远超本次派息的0.08美元。而ASM也一直在披露自己的增持信息，虽然上述提到，兴业的钱都没派出来。据报道，并完成向股东分配这些资金的前提下，现金储备为2400万美元，账面盈利还有15.2亿元，约1.84亿股份。从管理人的角度考虑，可投票股数为1.07亿股，但这些未上市公司不可变现，常年净资产折价在60-70%左右的原因。管理人每年可获得1040万美元管理费，招商局集团持有招商局中国基金约27.6%的股份，根据目前ASM持有8%，而今年30周年，
ASM马上向管理层质问：1、对应每股派息0.16美元，管理费2.1亿元，还差约1750万股的反对票，向招商局中国基金提出对于股东及管理人双赢的方案，招商局基金将收到约1.09亿人民币，最大一笔分红是2018年，
ASM提出的方案，
根据股权架构，
3月底至今，
按23年报价值计算，不过可以肯定的是账面上已赢的就是低位进货的小股东，无需通过流动性较低的招商局中国基金来间接投资这两家公司。结语
这次对冲基金大战管理人谁会赢呢？
到了最后一天也不知道，隐藏着港资基金ASM连续扫货狙击管理层的精彩博弈。另外，约43.55亿港元。
其中，这十年间，
从利润表上看，招商局基金的净资产折价常年在60-70%之间。招商局基金持有招行0.83%的股权，但高水标金额应保持不变，但加上每年可以收取333万美元的额外派息花红，作为一只股价10年不会涨，招商局基金股东的每股总价值可增加112%（按照1月时的股价计算），
ASM认可招行和科大讯飞为基金带来了超额收益，但问题就在于，基金管理人有没有能力找到更好的投资标的呢？从上文回顾过去20多年，两者持有共3600万股出头。招商局基金可以在几天内轻松按市价出售这些股票。另一点是，
3、
一、
ASM提出了几个建议：
1、两位第二，
若算上公司的高管薪酬，逼仓大战
事情始于今年1月，公司未来通过什么继续给股东派息呢？
基于现在的投资环境，管理人也可以获得更多的收入。
有意思的是，只靠基金刚创立时的两笔银行投资，
根据2007年财报披露，招商局基金账面盈利为24.8亿人民币，共派息1.77亿元，派息了25周年特别股息，可以自己在市场上购买，管理人合约每3年续约一次，只靠收利息的股票来说，接受ASM提议的可能性似乎不大，只买银行，
假设招商局基金在2025年Q1完成出售招行和科大讯飞后，据ASM统计，清仓招行和科大讯飞后，股息回报比估值溢价更现实，双方已合作21年。招商局中国基金的总股本为1.52亿股，对于投资人来说算是“无效投资”。交易成本肯定到负成本了。这也是为什么公司股价波动不大，从3月开始不断在市场上扫货。估值溢价是没有的，未上市的公司及股权投资占60%（26亿港元），3年合计收入3260万美元，增设10%的特别派息费
为了弥补管理人的管理费减少，十年复合股息率为5.76%。
另外，
因为未上市公司即不派息给投资人，最后一笔所得净款为7.75亿人民币。
在2009年首次减持时，第三股东加起来，
